Рубль ослабнет на 2%: ЦБ готовит резкое снижение ключевой ставки уже в сентябре

Рубль на грани перемен в ожидании новых экономических решений

Центральный банк России, как предполагается, продолжит уменьшать ключевую ставку. Аналитик Дмитрий Савченко прогнозирует, что в сентябре этот показатель может быть снижен на два процентных пункта. Основной причиной для смягчения денежно-кредитной политики послужило замедление темпов роста цен в июле и августе.

Первый заместитель председателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов выразил мнение, что на ближайшем заседании регулятор способен сократить ключевую ставку на 100 или 200 базисных пунктов. Подобное решение окажет влияние на стоимость займов и депозитов, а также может способствовать увеличению инвестиционной активности.

Российский рынок акций уже отреагировал на ожидания по снижению ключевой ставки Банком России. Текущие котировки отражают предвкушение сокращения ставки более чем на 100 базисных пунктов. Инвестиционный стратег "Гарда Капитала" Александр Бахтин считает, что первоначальная реакция рынка будет умеренно позитивной, однако основной эффект проявится спустя несколько месяцев.

По оценкам специалистов ФГ "Финам", если Центробанк уменьшит ставку на 150-200 базисных пунктов, акции, ставшие более доступными, могут показать умеренный рост. Наталья Малых, возглавляющая отдел анализа акций, прогнозирует, что индекс Мосбиржи восстановится до уровня 3000 пунктов, если не возникнет серьезных потрясений. Наибольшую выгоду от такого развития событий могут получить компании со значительной долговой нагрузкой и крупными инвестиционными проектами, а также застройщики, чьи объемы продаж ипотечных кредитов прямо зависят от процентных ставок.

На облигационном рынке произошло снижение активности. Согласно данным Ura.ru, подтвержденным изданием "Коммерсантъ", в августе объемы торгов долговыми бумагами сократились на 36% в сравнении с июлем, составив 2,7 триллиона рублей. Эксперты объясняют это ожиданием дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, а также влиянием сезонных факторов. Инвесторы не предвидят резких изменений после решения по ставке, предпочитая наблюдать за заявлениями Центробанка и ожидать октябрьского заседания, на котором будет представлен новый экономический прогноз.

На валютном рынке последствия снижения ключевой ставки станут заметны ближе к концу текущего года. По мнению Александра Бахтина, курс доллара может достичь отметок 81-82 рубля, а евро - 95-96 рублей. Влияние ставки на курс рубля ограничено движением капитала. Экономисты предсказывают постепенное ослабление российской валюты по мере восстановления импортных операций и роста объемов кредитования.

В сегменте потребительских кредитов банки, вероятно, поднимут ставки на 3-5 процентных пункта. Эту информацию озвучил Анатолий Никитин, депутат Мособлдумы и эксперт Торгово-промышленной палаты РФ. Подобная динамика обусловлена прямой зависимостью между стоимостью привлечения средств для банков и уровнем ключевой ставки.

Изменения коснутся рынка ипотеки и потребительских кредитов. Процентный показатель формируется по формуле: ключевая ставка плюс 3-5 п.п. таким образом, если ключевая ставка опустится до 17%, новые кредитные предложения окажутся в диапазоне 20-22%, - приводит слова Никитина "Газета.Ru".

Ожидается, что крупнейшие банки России уменьшат ставки по вкладам на два процентных пункта. Александр Бахтин отмечает прямую взаимосвязь между изменением ключевой ставки и доходностью депозитов. По его словам, средняя максимальная ставка по вкладам десяти ведущих банков после заседания Центробанка установится в пределах 14-15%. Бахтин также добавил, что некоторые кредитные организации уже приступили к корректировке условий по срочным вкладам, не дожидаясь результатов предстоящего заседания совета директоров.

Эксперты прогнозируют, что снижение ключевой ставки Банком России приведет к постепенному ослаблению курса рубля. Аналитики полагают, что решение совета директоров ЦБ РФ будет оказывать влияние на валютный рынок в течение нескольких месяцев и может способствовать девальвационным тенденциям ближе к концу года. Специалисты предвидят, что в сентябре курс доллара может составить 81-82 рубля, евро - 95-96 рублей, а юаня - 11,3-11,5 рубля.

Центральный банк может вновь рассмотреть возможность снижения ключевой ставки на своем следующем заседании в октябре. Об этом сообщил Алексей Никитин, директор департамента макроэкономических исследований аналитической компании "ФинЭксперт". По их оценке, вероятность такого снижения превышает 70%. Окончательное решение будет зависеть от инфляционных показателей, ситуации на рынке труда, изменений курса рубля и прочих экономических факторов.

Прогноз на заседание 24 октября предполагает высокую вероятность очередного снижения ставки - на один или половину процентного пункта - при условии сохранения благоприятной инфляционной динамики. Это станет очередным шагом к достижению целевого уровня в 15−16% к концу года, - сказал Никитин.

Как сообщалось ранее, 6 июня 2025 года Банк России снизил ключевую ставку до 20% годовых, что ознаменовало начало цикла смягчения денежно-кредитной политики. Уже в июле 2025 года регулятор продолжил этот курс, уменьшив ставку до 18% на фоне замедления инфляции и снижения потребительского спроса. После этих шагов аналитики, включая Василия Гирю и Дениса Астафьева, прогнозировали дальнейшее снижение на 150-200 базисных пунктов. К текущему моменту большинство экспертов из аналитических компаний ожидают, что на предстоящем заседании 12 сентября Центральный банк может в очередной раз снизить ключевую ставку до 16% годовых.